Как мы знаем, фьючерс – это обоюдный договор о будущей покупке актива по фиксированной цене, несмотря на колебания конъюнктуры рынка. Таким образом, продавец гарантирует поставить через назначенное время определенное количество товара по условленной стоимости, а покупатель обязуется выкупить данный объем по тому же пакету контракта. Такая установка помогает избежать нежелательных повышений стоимости, которые с немалой вероятностью могут произойти на бирже.
В отличие от опциона, здесь обязанными выполнить сделку выступают обе стороны, а не только реализатор. А сравнивая с форвардом, можно понять, что фьючерс распространяется на более широкий активный ассортимент, включая виртуальные индексы, а также процентные ставки. Вдобавок, такие договора заключаются только на биржевом пространстве, где и получают регуляцию от расчетной палаты.
Покупка будущих контрактов является своего рода их бронью с уплатой гарантийного обеспечения, то есть залога в размере примерно от 10% до 40% от общей стоимости позиции, который блокируется до момента исполнения оффера.
Если согласованная цена выше базового актива – это называется контанго, если ниже – бэквордация.
Фьючерсная полоса – это купля/продажа ожидаемых договоров последовательных месяцев поставок, которые реализуются как одна целостная транзакция для фиксации стоимости на обозначенных отрезках времени.
Больше всего такое явление распространено в сфере энергетики. Данные операции становятся выгодными в связи с закреплением ценовых позиций на желаемом уровне.
Таким образом, к примеру, можно приобрести фьючерсную полосу на нефть для установки маркера котировок на протяжении годового периода. Усредненная стоимость всех выбранных контрактов является определенным значением для сделок, а также ценовых индикаторов на ресурс. Это намного удобнее, чем выкупать из месяца в месяц новые поставки по прошествии срока предыдущей позиции. В том числе вероятны большие издержки и отрицательный денежный поток в связи с переносами офферов и изменениями цен в будущем.
Фьючерсные полосы пользуются популярностью на энергетическом рынке, причем имея там свойственные разновидности. Торговцам выгодно использовать их для хеджирования и спекуляций на динамике перспектив сырья. Такое соглашение также принято называть «календарной» линейкой. Игрок с помощью подобного финансового актива способен удерживать долгосрочные позиции и срезать сливки с подъема котировок на базовом пространстве, или же заходить на шорты и собирать разницы падающих цен.
Таким образом мы описали основные нюансы фьючерсов и фьючерсных полос. Опытные трейдеры, вооружившиеся нужными знаниями, способны зарабатывать на сложных торговых инструментах намного больше и проще.
