Токийская фондовая биржа (сайт: www.jpx.co.jp) – это одна из крупнейших в мире площадок по торговле различными типами активов по состоянию на сегодня. Возникнув в 1878 году, до наших дней она продолжает активно работать и проводить множество операций в день. Примечательно, что с 1983 по 1990 годы TSE являлась первой на глобальном рынке по значению капитализации и объёму торговых операций. В 2022 году Япония развивается гораздо медленнее других государств мира, хоть подобная ситуация прослеживалась не всегда.
В этой статье мы поговорим о том, как токийская фондовая биржа развивалась, какими являются её основные индексы, а также охарактеризуем структуру площадки.
Как и когда возникла TSE?
Биржа Японии, как уже упоминалось, появилась на свет в 1878 году. Её учредителями стали юрист Шибусава Ейичи и экс-министр финансов Страны восходящего солнца Окума Сигэнобу. Они управляли площадкой в первые годы её существования. Примечательно, что в те времена в корпоративном законодательстве Японии не было таких понятий как «инсайдерские данные» или «конфликт интересов».
Уже в 1890-х годах форма TSE изменилась, и она стала закрытым акционерным обществом. В структуре активов, которые были представлены ею для торговли, начали преобладать гособлигации. Страна крайне нуждалась в средствах для укрепления оборонного потенциала.
Фондовый рынок Японии активно развивался до конца Второй мировой войны. Так, в 1943 году на территории этого государства работали 11 площадок для торговли активами, которые были объединены под руководством Japan Stock Exchange.
Переломным моментом стала катастрофа, сперва посетившая город Хиросима, а затем Нагасаки. Сразу после этого в страну пришёл американский колониальный режим, что полностью остановило любые торговые операции в ней.
Только в 1949 году, после перестроения структуры, токийская фондовая биржа восстановила своё функционирование. Именно тогда площадка получила своё нынешнее название – Tokyo Stock Exchange. Бурный рост бирж Страны восходящего солнца длился примерно до 1960-х. После этого он снова повторился в 1970-х, продержавшись около 20 лет.
С 1983 по 1990 годы фондовый рынок Японии мог похвастаться 60% долей от глобального капиталооборота. В то же время возрастали и цены на недвижимость в Токио, что нарастило процент спекулятивности, и, как следствие, стало причиной упадка.
К сегодняшнему дню фондовый индекс Японии всё ещё показывает просадку, стремясь к уровням 1980-х. В 2019 году площадка занимала третью позицию во всемирном рейтинге по показателю торгового объёма, тогда как в 2022 опустилась уже на пятую.
Структура токийской фондовой биржи
Презентацию внутреннего устройства данной площадки стоит начать с рассказа о её руководящем органе. Сегодня им является Kabushiki Gaishi. В его состав входят 8 руководителей, 4 аудитора и 9 членов директората.
Ценные бумаги, представленные на TSE, можно разделить на 3 группы:
- Большие компании. Этот торговый раздел появился с первого дня основания площадки;
- Средние предприятия. Добавились к структуре в 1961 году;
- Маленькие бизнесы (стартапы). Возникли на бирже в 1999 году и сейчас в основном представляют техносектор.
Интересно, что третья торговая группа активов токийской фондовой биржи – это так называемая Mothers (сленговое название). В 2009 году на площадке появились новые структурные подразделения, которые оказались похожими на неё по своей внутренней организации.
На листинге TSE сейчас находится более 3600 компаний, среди которых только 5 являются не японскими. Это лишь подтверждает тот факт, что данное государство придерживается политики закрытости.
Классификации на этой торговой площадке подлежат не только ценные бумаги, но и участники процесса. Они делятся между собой полномочиями и статусом:
- Сайтори. Брокеры, которые могут только принимать заказы от регулярных членов и исполнять их, не используя при этом своё имя.
- Регулярные члены. Брокеры, которые совершают сделки от себя, представляя клиентские интересы.
- Специальные члены. Фирмы, которые являются посредниками между TSE и региональными площадками.
Участвовать в торгах на токийской фондовой бирже иностранным организациям разрешили лишь в 1980-х. На сегодня число таких составляет около 20.
Индексы площадки
Главными индексами здесь являются TOPIX и NIKKEI 225. У каждого из них есть свои производные. Стоимость данных активов осуществляется на токийской фондовой бирже онлайн, при конвертации в основные денежные единицы мира: доллар, евро, фунт стерлингов.
Лидером по основным показателям является NIKKEI 225. Он отображает среднее значение котировок акций 225 самых капитализированных компаний Японии. Название индекса возникло благодаря одноимённому экономическому изданию, которое более 70 лет обнародует его показатели.
После него следует TOPIX 100, в который включена сотня компаний. Этот индекс появился в 1969 году и сегодня имеет огромное количество производных.
Как торговать на TSE?
Казалось бы, что такого особенного может быть в торговом процессе на японской площадке, что существенно отличало бы её от других бирж мира? Что касается присутствующих сторон, здесь всё стандартно: инвесткомпании (или частные вкладчики), держатели ценных бумаг и маклеры (те, кто согласовывает сделки).
Самое интересное то, что торговыми операциями на токийской фондовой бирже заведует искусственный интеллект. Именно он создаёт договора о сделках и информирует об их успешности. Такую машину используют для подстраховки на случай, если брокер вдруг покажет неправильный жест. Подобная ошибка чревата разорением для компании.
Система функционирует «стык в стык», что обозначает сиюминутное обнародование активов для продажи и предложений на их покупку. Если стоимость бумаг совпадает с той, которую выдвинул инвестор, происходит автоматическое закрытие договора. Этот механизм предотвращает обесценивание акций.
Интересные факты о бирже
Конечно же, за время своего существования японская торговая площадка прошла множество формирующих факторов, которые могут быть интересны для ознакомления. Расскажем о некоторых из них:
- TSE функционирует ежедневно с 9:00 до 15:00 с перерывом (11:30 – 12:30) за исключением выходных и праздничных дней. Многие из торжеств могут звучать интересно для наших широт. Например: День рождения императора, День почитания старших, День моря и другие.
- Вплоть до 1974 года в главном офисе биржи не было никаких электронных табло. Вместо этого специально нанятые на работу люди писали мелом на доске стоимость основных активов, периодически меняя котировки. Электронная система всецело охватила площадку только в 1999 году.
- В годовщину создания TSE все её сотрудники приходят на свои рабочие места, облачённые в кимоно. Дело в том, что этот национальный наряд носили первоначальные создатели площадки.
- JASDAQ создан аналогично американскому NASDAQ, как можно было догадаться, судя по названию.
- Торговая система токийской биржи несколько раз выходила из строя из-за огромного количества сделок.