Торгуя фьючерсными контрактами, необходимо отслеживать дату экспирации. Покупая акции, рыночный игрок может удерживать финансовый актив сколько угодно. В какой-то момент цена изменится, появится возможность для выгодной продажи инструмента. Работая с фьючерсами на глобальных рынках, необходимо учитывать срок истечения контракта. Срочный рынок предусматривает несколько особенностей, и экспирация является одним из важнейших аспектов. Сегодня мы расскажем об этом понятии, поможем начинающему трейдеру быстрее разобраться в нюансах рыночных торгов.
Что такое экспирация простыми словами?
Работая на срочном рынке, трейдер должен учитывать дату экспирации. Этот термин походит от латинского и дословно означает «завершение сроки». Он определяет окончание действия срочных контрактов, к которым относятся опционы и фьючерсы. Понимая, в какой момент исполняются обязательства по инструментам срочного рынка, трейдер может разработать правильную стратегию.
Покупка опционных и фьючерсных контрактов связана с высокими рисками. Перед принятием инвестиционного решения необходимо обозначить последнюю дату, когда держатель бумаги может потребовать исполнения обязательств. Если дело касается фьючерса, то происходит поставка товара и взаимный расчёт. Опционы с автоматическим исполнением предусматривают зачисление средств владельцу длинной позиции.
На сайте большинства брокерских компаний можно встретить специальный календарь. В нём обозначено, когда истекает срок того или иного контракта срочного рынка. Для фьючерсов и опционов США дата экспирации всегда попадает на третью субботу месяца. По истечению указанного срока брокер возвращает своему клиенту блокированную маржу.
Рыночный игрок должен учитывать, что дата экспирации оказывает непосредственное влияние на ценообразование актива. Стоимость дериватива часто рассчитывается как усреднённая цена последнего часа рыночных торгов. По этой причине непосредственно перед экспирацией могут наблюдаться резкие и непредсказуемые ценовые движения. Трейдер должен учитывать, что волатильность в такие периоды сильно возрастает.
Как наступает срок экспирации?
Государственные законы, регламентирующие торговую деятельность на биржевых площадках, не затрагивают важные аспекты экспирации. Именно по этой причине каждая биржа может устанавливать свои правила. Перед выводом на мировой рынок на каждый контракт выпускается спецификация. Это документ, который учитывает все параметры финансового актива. Кроме прочего, в нём прописывается дата начала обращения и срок исполнения контракта.
В указанное время производится расчёт по базовому активу, поставка или списание товара. В дату экспирации рыночные игроки подводят итоги, производятся все зачисления или списания. Большинство срочных контрактов завершается в середине первого месяца сезона. Такой выбор даты связан с тем, что именно в это время наблюдается массовое закрытие квартальных опционов и фьючерсов.
При желании держатель контракта может потребовать досрочное закрытие. Для этого необходимо запросить исполнение обязательств. Нейтрализация контракта происходит достаточно просто: рыночный игрок открывает равноценный ордер в обратную сторону. Вследствие этих действий обязательства будут аннулированы. При помощи таких сделок современные трейдеры закрывают большую часть фьючерсных контрактов.
Почему важно отслеживать дату экспирации?
Торговля на срочном рынке связана с огромными рисками, но учет важных нюансов позволит сократить потенциальные убытки. Участник биржевой площадки должен отслеживать дату экспирации сразу по нескольким причинам:
- В момент закрытия контракта наблюдается всплеск волатильности. Это удачный момент для приверженцев агрессивных стратегий, но консервативным торговцам лучше избежать активных действий в период сильных ценовых колебаний. Уровень волатильности может подняться ещё выше, если выйдут значимые новости, оказывающие влияние на цену контракта.
- Внутридневные трейдеры и скальперы должны проявить особую осторожность в период перед датой экспирации. Повышенный уровень волатильности может способствовать преждевременному закрытию позиций. Цена способна продемонстрировать резкий разворот, сбить стоп-лосс и вернуться к прежним значениям.
Срочные инструменты обладают большим количеством параметров, которые необходимо учитывать при составлении грамотной стратегии. Понимая, что значит срок экспирации, торговец может подобрать оптимальный момент для заключения выгодных сделок. Фьючерсы и опционы являются далеко не самыми простыми инструментами. Они больше подходят для опытных трейдеров, чем для новичков. Начиная работать с контрактами срочного рынка, необходимо внимательно разобраться в этой теме. Полноценное обучение минимизирует риск совершения ошибок.