Рынок янки – это внешняя американская фондовая площадка, которая относится к рынку другого государства. Благодаря Yankee Market вкладчики из Соединённых Штатов могут принимать участие в сделках, к которым привлечены компании из других стран. Само слово «янки» является давним прозвищем всех жителей США, но сегодня характеризует пространство для торговли долларовыми ценными бумагами, а также облигациями, которые в Штатах выдали иностранные лица.
Стоит также указать, что «янки» – термин сленговый и чаще используется нерезидентами Соединённых Штатов. Это такая же всеми известная фраза, как и «рынок бульдогов» (британский) или «рынок самураев» (японский).
Облигации янки, как правило, выпускаются иностранной компанией, которая торгуется в США и имеет оценку в валюте данного государства. Эти активы чаще всего выпускают траншами, которые, в свою очередь, отличаются между собой по степени риска, терминам закрытия и процентным ставкам. Такие предложения могут быть достаточно огромными: до одного миллиарда долларов. В Штатах к ним применимы строжайшие правила выпуска, а потому продажи совершаются крайне медленно. Так, сперва происходит утверждение облигаций, занимающее около 90 дней, затем оценивание кредитоспособности выпускающей их компании.
Как работает Yankee Market с точки зрения законов?
Главные правила, которыми сегодня регулируется выдача янки-облигаций, содержатся в «Акте о ценных бумагах» от 1933 года. В нём перечислены все стандарты, которым такие инструменты должны соответствовать для выхода на тот самый внешний рынок. Основным условием для этого считается регистрация в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Так как удовлетворить все требования нелегко, эмитенты получают 90 дней на подготовку к выходу на торговые площадки.
Ещё одним важным условием для выпуска янки является идеальная кредитная история компании внутри США, а также её финансовая стабильность. Для того, чтобы получить оценку эмитента, Комиссия по ценным бумагам и биржам нередко обращается за помощью к рейтинговым компаниям вроде Standard&Poor’s. Зарубежные компании готовы преодолеть все эти трудности для того, чтобы торговать на Yankee Market для получения максимальной прибыли в периоды низких процентных ставок.
Что такое обратный рынок янки?
Обратный рынок янки – это когда американские компании участвуют в торговле облигациями на европейских площадках. К текущему моменту данный сегмент оценивается в 330 миллиардов евро.
Ещё в 2015 году Coca-Cola привлекла 8,5 миллиарда евро при помощи сделки обратной янки. Двумя годами позднее автопроизводитель General Electric таким же образом продал облигаций на 8 миллиардов евро и собрал заказов на 22 миллиарда евро.
По информации, опубликованной изданием Bloomberg, только в 2017 году компании из Соединённых Штатов получили 57 миллиардов долларов евро с европейского рынка. Тогда в обратных янки-сделках участвовали такие гиганты как Nestle, Levi Strauss, Kellogg, Procter & Gamble, IBM, Netflix и многие другие бренды.
Для кого торговля на рынке янки станет самой выгодной?
Несмотря на то, что эмитенты получают огромное количество преимуществ от рынка янки, подходит эта площадка далеко не каждому вкладчику. Чаще всего эти облигации выпускаются частями, каждая из которых оценивается в более чем 1 миллиард долларов. Столь высокое ценовое значение закрывает дверь на эту площадку для мелких частных игроков. В то же время, крупным компаниям есть из чего выбирать.
Особенности Yankee Market
Конечно же, как и в случае с любыми другими инструментами, у облигаций янки есть свои плюсы и минусы. Предлагаем рассмотреть их подробнее.
Преимущества
Вкладываясь в данный рынок, игроки могут разнообразить свой инвестпортфель, ведь у них появляется возможность торговать в пространстве страны с развитой экономикой. Кроме того, валютных рисков нет, ведь Yankeе выпускаются в долларах и погашаются только этой денежной единицей.
Ещё одной положительной характеристикой янки-облигаций стоит назвать независимость от влияния политических и экономических факторов. Среди других плюсов: длительный срок обращения, более высокая доходность и более низкая цена.
Недостатки
Одним из основных минусов инвестирования в облигации янки является то, что их доходность напрямую зависит от финансового положения компании. Если её результаты падают, Yankeе превращаются в бросовые инструменты. А значит, аппетит вкладчика к риску должен быть довольно высоким.
Помимо прочего, на доходность этих инструментов влияют несоответствия денежных единиц. Например, если они торгуются в долларах, а прибыль эмитента рассчитывается в другой валюте. При этом риски могут быть колоссальными.
Наконец, для того, чтобы получить разрешение на выпуск янки от регуляторов, необходимо пройти сложный и времязатратный процесс.
Что же, теперь вы знаете, что Yankee Market – это доходный рынок со своими особенностями, на котором наибольшую выгоду получают крупные инвесторы.