Количественное смягчение (QE) используется в кредитно-денежной политике нескольких стран для увеличения денег в обороте. Данная процедура осуществляется с целью улучшения работы предприятий, повышения ВВП и ускорения роста производства. Если операция сделана продумано и умело, это приводит к восстановлению и стабилизации государственной экономики. В противном случае приумножение денежной массы способствует увеличению инфляции и потере покупательской способности национальной валюты.
Какую роль выполняет программа количественного смягчения?
Политика количественного смягчения неоднократно использовалась в разных странах, однако она далеко не всегда давала желанный результат. Данная программа требует финансовых затрат, поэтому государственная власть всегда идёт на риск во время принятия подобного решения. Увеличение денежной массы обычно используется в качестве крайней меры. Когда производство длительное время находится в состоянии застоя, правительству остаётся надеяться лишь на это средство.
Финансовая операция осуществляется за счет Центробанка, который производит дополнительные безналичные деньги, причём в особо крупном объёме. На эти средства кредитуется страна и её различные подразделения. Как правило, финансы распределяются между коммерческими банками либо государство выкупает облигации, производя внушительное вливание денег в экономику.
При этом отмечается снижение цены кредитов, объём выданных средств увеличивается, а производство получает возможность для дальнейшего развития. Обычно после процедуры предприятия восстанавливаются и совершенствуются, создавая новые рабочие места для граждан. Уровень безработицы падает, а покупательская способность населения растёт. Финансы внутри страны распределяются более равномерно, осуществляется стимуляция экономического роста.
Вышеописанной цели также можно достичь благодаря снижению учетной ставки или скупки краткосрочных облигаций. При этом у некоторых государств процент кредитных начислений и облигационная доходность находятся на нулевом уровне. В подобных ситуациях совершить послабление кредитной политики не представляется реальным, и единственной возможностью для возрождения экономики становится QE. Население получает относительно простые условия кредитования и расширяет свои финансовые возможности.
Что приносит количественное смягчение?
Кроме положительных моментов, количественное смягчение может иметь несколько негативных последствий:
- Высокий уровень инфляции способен сократить покупательскую способность всех накоплений. Уровень заработной платы может подниматься, однако реальные финансовые возможности населения будут неизменно сокращаться. В итоге граждане обеднеют даже при наличии новых производств и рабочих мест.
- Девальвация нацвалюты выступает ещё одним значимым следствием программы QE. Если ценность внутренней денежной единицы падает слишком сильно, то импортёры теряют свой заработок. Ввозить иностранные продукты становится невыгодно, ведь все расчёты осуществляются в международных валютах, а после – переводятся в национальные.
При грамотном осуществлении процедуры количественного смягчения ценность внутренней валюты постепенно будет восстанавливаться. Вес государства на международной арене увеличится, как и уровень внутреннего валового продукта. Если правительство намеревается проводить QE, то инвесторам стоит обратить внимание на перспективы этого государства.